天津股票配资网www.34t.com.cn 国泰君安资管周晨:把握消费升级下的新机遇


风云变幻的A股,周晨又如何去构建自身的投资哲学?

  直播带货:电商销售的第三阶段

  秒杀,似乎已成为直播带货过程的常态。研究员时代的她,抓牛股能力出众,多次捧走公司内部的金股奖、银股奖。随着时代的发展,大消费行业的细分赛道不断涌现,也成为优质白马股的聚集地。”  她表示,营销模式不断发展,不变的是人们对美好生活的追求与向往,消费升级是投资中永恒的主题。除此之外,渠道库存以及经销商的盈利水平也是调研的重点。归结下来背后的原因是顺应了消费升级的趋势。

  谈到细分行业的选择,高端白酒、调味品、化妆品则是周晨比较偏爱的赛道。”国泰君安资管基金经理周晨分析表示。

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  今年以来,大消费行业登上不少冷门行业研究员改行后的热门领域排行榜NO.1的位置。

  对于消费领域的新业态,周晨表示,“直播带货是电商营销发展的第三阶段。对于这名国君资管自身培养十年的基金经理,同事评价:曾经是让投资经理放心的研究员,现在是让客户安心的投资经理。

  长时间浸染,周晨也摸索出一套调研投资消费股的规则。

  从研究转型投资之后,周晨的研究领域也向其他领域扩展。

  “直播带货模式,是电商营销继货架型、知识型后的第三个发展阶段天津股票配资网www.34t.com.cn,属冲动型消费。

  “很多消费细分领域出现了高速的增长天津股票配资网www.34t.com.cn,这可以分为两类天津股票配资网www.34t.com.cn,一类是新产品(比如奶酪棒、低酒精饮料)的推出,是品牌商对需求的挖掘,属于供给创造需求;另一类产品虽然变化不大,但销售的模式、销售的渠道出现了很大的改变,比如我们说的坚果,产品其实变化不大,市面上相似产品也很多,但是由于技术进步,供应链、销售方式都出现了很大的变化。由于体验感的提升,比如珠宝、翡翠、毛石等也开始加入线上消费。直播带货成为当下品牌线上销售中的流行模式。

  在周晨看来,投资的本质是赚取企业的利润和现金流的增长,不做类风投的投资,一个新兴事物的出现在第一轮的上涨大概率伴随着估值的扩张,这时对于公司的增长潜力很难看的十分清楚。”周晨表示,自己将始终坚持买卖逻辑相一致,不畏环境更替,努力做到知行合一。研究员时代的周晨主要聚集在大消费领域,比如食品饮料、服装、零售、轻工、化妆品等。

  细分行业:利润和现金流增速更重要

  近年来,大消费领域细分行业赛道越来越多,与之相对应行业的上市公司也被赋予更高的估值,比如奶酪类的妙可蓝多(600882,股吧),坚果类的三只松鼠(300783,股吧)。这三个层级都比较重要。

  精选个股,是控制风险和获取超额收益的关键所在。

  十年磨练拓展能力圈

  与国君资管权益投资的核心理念一脉相承,周晨始终坚持自下而上精选个股、严格执行性价比策略。等到竞争格局稳定下来以后,市值增长的驱动力从估值扩张切换为盈利增长,这个时候投资的话获取长期收益的确定性会提高很多。入行时“煤飞色舞”主导,周晨见证了煤炭有色最为辉煌的年代,15年小市值股票的时代开启,16年之后核心资产估值重构,大消费、医药等轮流坐庄。就是把货物放到网上,消费者购买时依旧需要自己寻找,具有很强的目的性;第二阶段为知识型:除了货物还有图片、文字,类似科普,这种消费有目的性也有被教育的可能性,二者界限有点模糊;第三阶段,短视频、直播带货模式,属于冲动型消费。”国泰君安资管权益投资经理周晨表示。

  入行十年间,A股牛熊起伏跌宕。

  2010年,走出北大象牙塔的周晨,加盟了国泰君安资管。下游则分为好几个层级,经销商、终端、消费者。据我了解不少此类公司销售收入也随之大幅增长。”周晨表示。

  宅在家中的我们,围观网红直播下的冲动“剁手”,也让所有人有了切身感受:柴米油盐、超市、卫生纸都是居家隔离必不可少,这就是必选消费。社会不断向前发展,生活方式在改变,不变的是人们对美好生活的追求与向往,消费升级是投资中永恒的主题。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。

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  “调研就是希望对于公司的管理能力、产品竞争力等各方面的观点得到一定程度的验证,我们希望是不断的反复验证、交叉验证,从而得到一个相对可靠的结论。

  (本文不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎)

  文/木子

本文首发于微信公众号:每日经济新闻(博客,微博)。

  筛选行业的标准其实是统一的,首先考察行业增速和竞争格局,这二者组成的四个象限中,最优选择肯定是增长高、格局优的。但是把行业增速和竞争格局相比的话,更偏好竞争格局好的,仅有行业增速,更多的表现在企业的收入端,很难转化为利润,比如08年之前的乳业,利润率一直处于下降的状态。投资者据此操作,风险请自担。

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  “从产业链上看,过往是产品-经销商-终端-消费者的模式,直接缩短为产品-网红-消费者,消费者购物感官上更好,价格更便宜,对于公司而言,产品直达消费者,可以获得最直接的反馈。”

  周晨认为,直播带货着实热闹,对公司的收入和利润增长却很难直接划上等号。

。在其看来,对于公司的研究方法都是相通的,所谓能力圈,是对于不同行业的深入理解。电商对于研究工作也给了很大的便利,销售量、消费者的评论、店铺关注度等等都可以通过大数据进行分析,从侧面验证经营情况。长期、均衡、稳健是她追求的投资风格。对于消费品品牌公司,上游公司在产业链中发展时间较长,已经进入低速增长阶段。科班出身的她,埋头扎根大消费领域,十年磨一剑,从研究员成长为基金经理。从过去来看,第一阶段为货架型:这种类型和线下销售并没有本质区别。对于产品,从调研的角度,经销商、消费者的反馈值得关注。“这就好像一坛白酒,时间才是最好的酿酒师

(原标题:宜人贷涉嫌五宗“罪” 投诉“满天飞”)

  中新经纬客户端7月8日电 据财政部网站消息,6月30日,经亚洲基础设施投资银行董事会批准,亚洲基础设施投资银行正式担任多边开发融资合作中心(MCDF)基金托管方和MCDF项目的执行机构,并将组建秘书处支持MCDF日常运作。至此,多边开发融资合作中心(MCDF)基金正式建立,将更好支持MCDF开展工作。